Масова безработица. Нарастване на фалити. И страхове от отрицателни лихвени проценти. Това е кошмарно време за американските банки.

wells

Настроението е толкова ужасно, че дори се чува за блокбъстър сливане, което би оженило "вампирския калмар" от Уолстрийт с краля на банковите скандали.

Но не спирайте дъха си за равенство между Goldman Sachs и Wells Fargo, два гръмоотвода в бранша.

Подобна сделка би създала шум във Вашингтон, особено сред критиците на големи банки като сенатор Елизабет Уорън. Регулаторите едва ли биха благословили сливането, предвид размирното минало на Wells Fargo и санкциите срещу банката заради скандала с фалшивите акаунти.

„Не виждам [представител] Максин Уотърс или Елизабет Уорън да подкрепят това“, каза Кайл Сандърс, анализатор от Едуардс Джоунс. "Те се застъпват за разбиването на банките, не позволявайки на банките да стават по-големи и по-мощни."

И все пак акциите на Wells Fargo поскъпнаха със 7% в четвъртък, след като FOX Business съобщи, че банковият гигант в Сан Франциско може да бъде цел на сливане на Goldman Sachs. Другите партньори на Goldman Sachs включват PNC и US Bancorp. CNN Business не е проверил този доклад.

Уелс Фарго все още има проблеми

Дори не е ясно, че обединяването на сили би имало смисъл точно сега, и за двете компании.

Обединяването с Wells Fargo само би увеличило излагането на Goldman на риска от отрицателни лихвени проценти, обрекли банките в Европа. И тъй като тези две компании имат толкова малко припокриване в областта на банкирането на дребно, може да има малко място за този вид спестяване на разходи, които често мотивират тези сделки.

„Защо бихте искали да се удвоите в това пространство?“ - попита Николас Колас, съосновател на DataTrek Research. "Не е като да можете да затворите куп клонове на Goldman и да спестите пари. Няма такива."

Очевидно регулаторните пречки са много високи за сделката на Wells Fargo-Goldman Sachs.

Първо, Wells Fargo вече притежава повече от 10% от всички банкови депозити в САЩ. Това законно пречи на банката да придобие друга институция за приемане на депозити, освен ако правилата не бъдат променени или банките не продадат достатъчно депозити, за да задоволят регулаторите.

Второ, Wells Fargo все още е заседнал в наказателното поле с регулатори.

През 2018 г. Фед наложи ограничение на активите на Wells Fargo, което предотвратява нарастването на активите над 2 трилиона долара. Миналият месец Фед облекчи тези ограничения за растеж, но само за да позволи на Wells Fargo агресивно да отпуска заеми на малкия бизнес. Придобиването на Goldman Sachs ще добави още 1,1 трилиона долара към баланса на Wells Fargo.

Банковите акции стават смазани като икономични резервоари

И все пак фактът, че дори се говори за това, подчертава колко лошо е настроението към големите банки в момента и по-специално към тези заемодатели.

Акциите на Wells Fargo се сринаха с 56% през тази година, включително 19% загуба само този месец. Wells Fargo затвори във вторник на 22,53 долара, най-слабото му покритие от юни 2009 г., много преди скандала с фалшивите акаунти през 2016 г.

Goldman Sachs е загубил една четвърт от стойността си досега тази година и се търгува само с 80% от балансовата си стойност. Някога прехваленият бизнес на банката на Уолстрийт се бори от години и нейното подразделение Marcus на дребно боли от слабата лихва.

Индексът KBW Bank, който включва Wells Fargo и други големи банки като Citigroup и Bank of America, е загубил повече от 40% от стойността си тази година, тъй като икономическата картина продължава да потъмнява драстично.

Повече от 36 милиона американци са подали първоначални искове за безработица от петък и продажбите на дребно са се сринали. Малкият бизнес се бори да остане жив. А фалитите се увеличават.

Големите банки изграждат огромни резерви за загуби на заеми, предназначени да намалят наближаващите им загуби, което анализаторите предупреждават, че може да е само върхът на айсберга. Допълнителното натрупване на резерви вероятно ще унищожи доходността на банките през второто тримесечие.

„Изключително вредно“

Настроението в банковата индустрия се помрачава допълнително от спекулациите, че Федералният резерв може да тръгне по стъпките на Европа и Япония, като спадне лихвените проценти под нулата. Президентът Доналд Тръмп се вкоренява в това - въпреки че критиците казват, че отрицателните проценти са донесли повече вреда, отколкото полза.

Въпреки че шефът на Фед Джеръм Пауъл и други служители на Фед настояваха, че не обмислят да преминат негативно, инвеститорите се опасяват, че това все пак може да се случи.

„Ако ме попитате преди шест месеца дали някога ще имаме отрицателни нива в Съединените щати, бих казал:„ Не, ти си луд “, казва Сандърс, анализаторът на Едуард Джоунс. "Но сега мисля, че е възможно, макар и с ниска вероятност."

Отрицателните лихвени проценти са последното, от което се нуждаят банките, предвид предизвикателната среда и проблемите, които те поставят пред европейските кредитори. Помислете, че европейските банкови акции наскоро спаднаха до нива, невиждани от 1988 г. насам.

"Всички разглеждат този опит и казват, че ако повторите това тук, просто не можете да притежавате банки. Това би било изключително вредно за банките", каза Колас от DataTrek.

Дивидентното налягане се увеличава

Дори и без отрицателни лихви, големите банкови дивиденти са под финансов и политически натиск.

Бившите банкови регулатори Джанет Йелен и Шийла Баир призоваха Фед да принуди банките да спрат дивидентите си, за да имат достатъчно огнева мощ, за да помогнат на потребителите и бизнеса да изгонят икономическата буря.

Големите банки вече спряха обратно изкупуването на акции, но досега се съпротивляваха на докосването до желаните от тях изплащания на дивиденти. Но анализаторите предупреждават, че може да се промени през следващите седмици, тъй като Фед подлага на банките годишните си стрес тестове.

Wells Fargo не спечели достатъчно пари, за да покрие изплащането на дивиденти през първото тримесечие. KBW изчислява, че изплащането на дивидент на банката ще възлезе на 221% от печалбата й през 2020 г., в сравнение с едва 59% за средната голяма банка.

Въпреки че KBW твърди, че Wells Fargo разполага с ресурсите, за да запази дивидента си непокътнат, компанията предупреждава, че регулаторите на риска могат да наложат промяна.

"Ако искат, Федералният резерв може да обърне инженеринг на конкретни банки, за да намали дивидентите. Това са техните стрес тестове. Това е тяхната черна кутия", каза банковият анализатор на KBW Брайан Клайнханцл.