АРДОВА: Аналитични асансьори Целева цена относно очаквания скок на печалбите

ardova

ARDOVA Plc: Въпреки факта, че по-слабият брутен марж засяга представянето на компанията през първото тримесечие, анализаторите на Vetiva Luke Ofojebe вдигнаха целевата цена с повече от 11%.

Vetiva изчислява бъдещата цена на компанията на 34,34 йени в сравнение с първоначалната позиция от 30,86 йени.

В публикуваните наскоро резултати за първото тримесечие (Q1’20), Ardova Plc увеличи оборота си с 22% годишно до 52,1 милиарда йени.

Това беше в съответствие с оценката на Vetiva от 52,2 милиарда йени, тъй като ръководството продължи усилията си да разшири отпечатъка на компанията в горивното пространство.

Забележително е, че бизнесът с горива на Ardova отчита 25% ръст през първото тримесечие на 20 юли до 47,8 млрд. Йени, което е в съответствие с прогнозата на анализатора.

Въпреки това, на тримесечие на тримесечие оборотът на горивата е намалял с 2%.

Това отразява решението на Агенцията за регулиране на цените на петролните продукти (PPPRA) да намали регулираната цена на помпата от първокласен моторен спирт (PMS).

Поради намаляващите световни цени на петрола и произтичащите от това въздействия върху цената на разтоварването на петрола, цените на помпите бяха намалени от ₦ 145/литър на ₦ 125/литър през март.

Анализаторите заявиха, че производителността на смазка на Ardova изостава в очакванията за тримесечието, тъй като приходите от този сегмент остават относително равни на 4,2 милиарда йени.

Това беше оценка на Vetiva от 4,5 млрд. Йени, но показа 4% тримесечие при спад на тримесечието, което доведе до общите приходи до 52,1 млрд. ₦.

От друга страна, разходите за продажби на компанията бяха притиснати през тримесечието до 49,3 млрд. Йени, нараствайки с 25% - по-стръмни темпове от растежа на приходите.

Въпреки това брутната печалба е спаднала с 9% до ₦ 2,8 милиарда йени след спада на брутния марж до 5% спрямо 7% през Q1’19.

Ardova отчита по-добра оперативна ефективност през тримесечието, тъй като съотношението оперативни разходи/продажби е по-ниско на 5,0%.

Това означава, че съотношението на оперативните разходи към продажбите е спаднало под оценките на Vetiva от 5,2%, идващи от 5,4% през Q1’19.

Това подобрение съвпадна с коментари от ръководството относно стратегията за ограничаване на разходите на Ardova 2020 при последното ни корпоративно посещение през март.

Оперативната печалба обаче е спаднала значително до 37 737 милиона, с 81%, тъй като печалба от ₦ 2,6 милиарда from от разпореждане с активи през Q1’19 създава висока база за сравнение.

Анализаторът на Vetiva заяви, че след упражненията за намаляване на задлъжнялостта, наблюдавани през 2019 г., финансовите разходи са намалели с 69% до 263 милиона йени.

По-конкретно дългът на Ardova рязко спадна до ₦ 5,5 милиарда йени за първото тримесечие на 20 от .8 19,8 милиарда за съпоставим период през 2019 г.

След това печалбата преди данъци и печалбата след данъци достигнаха 580 милиона йени, което беше тихо под ₦ 3,1 милиарда Q1’19 и 497 милиона which, което също беше под ₦ 3,3 милиарда Q1’19.

Анализаторите на Vetiva прогнозират, че подобрението на маржа на гориво ще стимулира растежа на печалбите през 2020 г.

В своя преглед анализаторът каза, че печалбите на Ardova за първото тримесечие са до голяма степен увлечени от спада на брутния марж от 200 базисни точки.

Според Vetiva това е било достатъчно силно, за да овладее ефекта от подобрената оперативна ефективност, наблюдаван през тримесечието.

„С нетърпение очакваме по-добри резултати през останалата част от годината, главно поради корекции на цените по веригата на доставки на PMS“, заяви Ветива.

Фирмата обясни, че е намалила прогнозата за 2020 г. за приходи от гориво на .2 180,2 милиарда от 188,3 милиарда йени.

Това до голяма степен се дължи на намаляването на цената на помпата PMS до ₦ 125/литър.

В този бизнес сегмент, за финансовата 2020 г., анализаторът на Vetiva Ofojebe обаче повиши очакванията за брутния марж на фирмата до 10% от 6%.

Това последва понижаването на цената expo depo на PMS до ₦ 108/литър от Нигерийската национална петролна корпорация (NNPC) през май.

Въз основа на резултата от първото тримесечие, съчетано с очакваната по-слаба икономическа активност през следващите тримесечия, Vetiva съкрати прогнозата за 2020 г. за ръст на приходите от смазочни материали на 2%

Фирмата прогнозира ръст от 8%, като по този начин общият приход възлиза на 197,7 милиарда йени от 207,1 милиарда йени.

Тази ревизирана прогноза се равнява на брутна печалба от 23,1 милиарда йени от 15,5 милиарда йени, удвоявайки цифрата, записана миналата година.

С нашата оценка за финансови разходи, които остават относително непроменени на billion 1,1 милиарда, очакваме печалбата след данъци да нарасне до 8,5 милиарда ₦.

Това, изхождайки от приблизително 4,1 милиарда йени в предишния преглед, означава, че възвръщаемостта на средния собствен капитал (ROAE) от 42% от 23%.

Vetiva заяви, че е повишила бъдещата цена на .3 34,34 от .8 30,86; по този начин поддържа рейтинг КУПЕТЕ на акциите на Ardova.

АРДОВА: Аналитикът вдига ценовата цел при очаквания скок на печалбите