Кой застрахова принцеса Лея? Argo Group направи повече от 1 млрд. Долара, покривайки „Странни неща“ | San Antonio Express-News

Трудно разположимите рискове са специалността на Argo.

милиард

Тази статия първоначално е публикувана на 19 май 2017 г. и е препечатана с разрешение от San Antonio Express-News.

Когато актрисата от "Междузвездни войни" Кари Фишър почина на 60-годишна възраст след инфаркт през декември, Argo Group International Holdings трябваше да плати.

„Написахме застрахователна полица за„ Дисни “, защото те се тревожеха, че може да се случи нещо с Кари Фишър и (тя) няма да успее да направи последното продължение на новата трилогия“, каза изпълнителният директор на Argo и президентът Марк Е. Уотсън III. „Е, познайте какво? Нещо се случи с Кари Фишър и току-що изкарахме чека на Дисни. “

Застрахователят, чието седалище е в САЩ в Сан Антонио, не продава автомобилна, домашна или животозастраховка, така че не е име на домакинство като Allstate или State Farm. Той има международен бизнес, който е широко известен в цялата индустрия с корпоративни клиенти в 160 страни по света. Компанията е реализирала над 1 милиард долара печалба през последното десетилетие, тъй като средно голям играч в ниша, застраховащ сложни или трудни за ценообразуване рискове, които други застрахователи няма да докоснат. Той обхваща необичайни професионалисти, места и събития - като например поемане на риска, че Фишър не може да изпълни в Междузвездни войни: Епизод IX, който трябва да излезе през 2019 г.

Причудливите рискове всъщност са специалността на Argo.

Ако Bono или The Edge на U2 са твърде болни, за да изнесат концерт, Argo е готов да покрие част от разходите на групата за отмяна на шоуто.

Арго застрахова жокей, наскоро убит по време на конна надпревара. Той застрахова почти всеки петролен и газов оператор, замесен в експлозията на Deepwater Horizon през 2010 г. в Мексиканския залив, губейки около 25 милиона долара при изплащане на вземания по тази и други катастрофи през второто тримесечие на същата година.

Компанията също е презастраховател и е покрила част от загубите, понесени от други застрахователни компании след неотдавнашни земетресения в Нова Зеландия.

„Ние застраховаме най-големите компании в света и най-големите рискове в света“, каза Уотсън в скорошно интервю. „Така че, когато нещата се объркат и ги гледате по телевизията през нощта, има вероятност да сме замесени по някакъв начин, обикновено пишем чек, за да върнем бизнеса и да стартираме отново.“

Ако Bono или The Edge на U2 са твърде болни, за да изнесат концерт, Argo е готов да покрие част от разходите на групата за отмяна на шоуто.

С големи полици, като застрахователната полица на Дисни за „защита на договора“ на Fisher, която изплати стотици милиони долари, Argo често работи с други застрахователни компании, за да осигури покритие и да сподели риска, така че никой застраховател да не бъде изложен на цялата загуба.

Други политики Арго пише застраховка за опасност от кибератаки до заразени с болести животни до корпоративни ръководители, обвинени в неправомерни действия до кражби на велосипеди в Бразилия.

„Това е отделен продукт, който предлагаме на професионалистите, които застраховаме“, каза той за покритието на велосипеди в Бразилия, където откраднатите велосипеди не са обхванати от политиката на собственика на жилище. Моторите обикновено варират от 5000 до 10 000 долара. "Открихме, че всъщност това е процентно най-бързо развиващата се част от компанията в момента."

Подобно на много застрахователни компании, Argo е със седалище в Бермудските острови, където данъчната структура е по-благоприятна за индустрията. В него работят 233 от своите 1300 служители в Сан Антонио. AIG, чиято акционерна стойност е около 57 милиарда долара, е деветата по големина застрахователна компания в света с 19,1 милиарда долара през 2015 г., според най-новите данни, предоставени от Института за застрахователна информация. За сравнение, миналата година Argo имаше 2,2 милиарда щатски долара брутни премии, което е сумата на приходите, които се очаква да бъдат събрани през целия живот на всички нейни застрахователни полици преди разходи.

Пазарната стойност на Argo от почти 2 милиарда долара обаче се е удвоила почти през последните четири години. Акциите, които търгуват на Nasdaq, затвориха в четвъртък 61,55 долара.

„Мисля, че сте виждали (Argo) да идва отдолу и да се изкачи до мястото, където е надежден играч в средата“, каза Доналд Крамер, дългогодишен изпълнителен директор на застрахователната индустрия, който е председател и собственик на ILS Capital Management в Кънектикът. „Това не е най-добре управляваната компания. Това не е най-ценната компания. Но ако сте акционер, сте излезли наистина добре, защото те са го взели от това, което считам за компания от второ ниво, като компания от първо ниво. "

Компанията е основана през 1948 г. в Калифорния като Argonaut Group Inc., чието име е знак за златната треска на държавата почти век по-рано. По време на формирането на Аргонавт строителните компании в района на залива на Сан Франциско изпитваха трудности при намирането на застраховка за обезщетение на работниците.

53-годишният Уотсън направи неуточнена първоначална инвестиция в Аргонавт през 1998 г. - година след застрахователя в Сан Антонио, за когото работеше като генерален съветник, беше продаден за 240 милиона долара. Компанията Titan Holdings е основана от баща му Марк Е. Уотсън младши.

По време на инвестицията на Уотсън в Аргонавт, Калифорния беше в разгара на обезщетението на работниците след решение на съда от 1996 г., което минимизира приноса на застрахователите за лечението на пострадали работници. Много от конкурентите на Аргонавт останаха без работа.

„Направих (инвестицията) ... мислейки, че мога да подканя борда да промени стратегията на компанията“, каза той, подчертавайки, че не е активист инвеститор. „Бих казал, че агитирах за промяна по много учтив начин.“

„Когато нещата се объркат и ги гледате по телевизията през нощта, има вероятност да сме въвлечени по някакъв начин, обикновено пишем чек, за да стартираме бизнеса отново.“

- Марк Е. Уотсън III, главен изпълнителен директор на Argo Group

Уотсън се присъединява към борда на Argonaut през 1999 г. и през 2000 г. става главен изпълнителен директор. Същата година Аргонавт загуби 83 милиона долара при 209,9 милиона долара приходи. Миналата година тя отчете печалба от $ 146,7 милиона, или $ 4,75 на акция, при почти 1,6 милиарда долара приходи.

С Уотсън начело, Аргонавт се включи на пазара на специални застраховки. Той реши, че няма много конкуренция и ще бъде по-лесно да генерира печалба.

Сред първите големи решения на Уотсън е да премести централата на компанията в Сан Антонио, където е роден. Той не искаше да го превръща в технологични компании за работници от Силициевата долина.

Под командването на Уотсън компанията се разраства чрез придобивания и сливания. Покупка от 2000 г. му даде опора в предлагането на застраховка за злополука на градове, окръзи и други публични юрисдикции. Година по-късно тя купи друга компания, продаваща излишни и излишни застрахователни линии, която осигурява покритие на потребителите за рискове, които традиционните застрахователи няма да застраховат.

Argo се превърна в международен застрахователен бизнес през 2007 г., когато обедини операции с базираната на Бермудските острови PXRE Group. Комбинираният бизнес стана известен като Argo Group International Holdings, тъй като вече имаше застраховател на име Argonaut в Бермудските острови.

Арго направи централата на Бермудските острови, където застрахователните компании за имущество и злополуки не трябва да плащат американски федерални данъци. Но сделката е свързана повече със създаването на търговска платформа на Бермудските острови, отколкото с икономии от данъци, каза Уотсън. Пътува постоянно и разделя личния си живот между Бермудите и Сан Антонио.

През 2008 г. Argo разшири международното си присъствие, когато придоби лондонския застраховател Lloyd’s. Lloyd’s е пазар във финансовия квартал на Лондон, където агентите купуват застраховки за клиенти. Argo добави още един застраховател и презастраховател на Lloyd’s през февруари, когато купи Ariel Re. Argo очаква да пробие топ 10 на този пазар през следващата година.

„Те са доста иновативна компания“, каза Дан Глазър, главен изпълнителен директор и президент на Marsh & McLennan Cos., Гигантски застрахователен брокер със седалище в Ню Йорк. „Те работят по стратегии като дигитални и подобряват клиентското изживяване.“

Грегъри Кейс, главен изпълнителен директор и президент на Aon plc, гигантски базиран в Лондон съветник за рискове и застрахователен брокер, който прави бизнес с Argo, нарече Уотсън „стратегически специалист от специална застраховка от световна класа“. Кейс познава Уотсън от 12 години.

„Това е човек, който ... може да види напред и да разпознае стойността, преди другите да го направят, и той инвестира пред пазара“, каза Кейс. „Той направи това няколко пъти и наистина изгради платформа, която според мен е много диференцираща.“

Арго съобщи, че Уотсън е получил около 4 милиона долара обща компенсация миналата година. Той притежава почти 996 000 акции на Argo - или почти 3,3% от компанията, дял на стойност около 61,3 милиона долара в четвъртък.

Растежът на Argo му позволи да изгради своя управленски екип, като привлече висши мениджъри от някои големи застрахователи “, каза Marser & McLennan’s Glaser.

"Така че от тази гледна точка те удрят много над теглото си", добави той.

„Това е човек, който ... може да вижда напред и да разпознава стойността, преди другите да го направят, и той инвестира пред пазара. Той направи това няколко пъти и наистина изгради платформа, която според мен е много диференцираща. "

- Грегъри Кейс от Aon plc, говорейки за Уотсън

Както в много индустрии, технологиите разтърсват застрахователния бизнес. В американския бизнес за жертви на Argo той приписва на технологията намаляване на времето, необходимо за подписване на риска, от 10 на две. Това му позволи да удвои месечните застрахователни котировки, които прави, до 1600, каза Уотсън на конференция на 4 май с анализатори, за да обсъдят резултатите за първото тримесечие.

Argo спечели $ 36,7 милиона, или $ 1,19 на акция, при $ 428,1 милиона приходи през първото тримесечие.

Междувременно „стартиращите фирми на insurtech“, които използват технология, за да се опитат да нарушат застрахователната индустрия, са много обсъждана „пазарна сила“, според Уотсън. Той вижда прилики между тях и компании от ерата на dot-com, но каза, че ще минат година или две, преди индустрията да научи как се справят фирмите на insurtech.

Друго предизвикателство пред Argo и индустрията е слабостта в ценообразуването на застраховките поради засилената конкуренция на определени пазари, особено в Лондон. В същото време разходите за загуби от искове изпреварват повишаването на цените, каза Араш Солеймани, анализатор на ценни книжа от Keefe, Bruyette & Woods.

„Как да реализирате печалба в среда, в която ценообразуването не се подобрява?“ - каза Солеймани. Той има рейтинг „задържане“ на Argo.

Докато Арго е застраховал някои „странни неща“, каза Уотсън, той призна, че има едно нещо, за което е загубил апетита си: сателити.

"Смятаме, че ценообразуването е станало толкова тънко, че е твърде трудно" да се правят пари, каза той. „Толкова много сателити не са излезли в орбита. Вероятно сега не е най-подходящият момент да застраховаме повече сателитни загуби. "